Перегрев украинской экономики ударит по рядовому украинцу
Наш собеседник — руководитель группы советников главы Национального банка Украины Валерий Литвицкий. Как член Украинского клуба экономистов и непосредственный помощник главного банкира страны, Валерий Алексеевич внимательно следит за тем, что происходит в бурном море отечественной банковской системы.
Его можно сравнить с впередсмотрящим (была, оказывается, в свое время и такая специальность на флоте), от зоркого взгляда которого не должны скрыться первые признаки приближающегося шторма в бурном море отечественной экономики. Это у него получается блестяще: Литвицкий уже не первый год уверенно держит руку на пульсе банковской системы Украины. Сегодня наш собеседник рассказал ИМК ("ИнтерМедиа консалтинг") о том, что ожидает отечественную экономику в течение 2008 года.
- Валерий Алексеевич, Вам не кажется, что в последнее время экономическая программа Юлии Тимошенко начала давать сбои?
- Давайте посмотрим на эту проблему через призму статистики. Так проще разобраться, что же происходит с экономикой на самом деле.
Так вот, в 2007-м году за два месяца рост ВВП составил 8,6 процента, показатели промышленности выросли на 13,9 процента.
В этом году за тот же период рост ВВП — 5,8 процента, промышленность подросла на 8,8 процента. То есть даже не-экономистам понятно: идет снижение темпов экономики. Есть спад, несколько отраслей находятся в кризисном состоянии.
Село — в глубоком кризисе. На протяжении минувшего года АПК дал минус 0,5 процента ВВП. Положительная динамика развития сельского хозяйства не восстановилась и в первые месяцы 2008-го года.
Номинальные доходы населения в текущем году составляют 47 процентов. Половину из них люди тратят на приобретение пищевых продуктов.
Вот почему бурлит инфляция, которая, в первую очередь, связана с предложением агропромышленной продукции. Я ее называю агро-фляцией, или продуктовой инфляцией. Идет "вздутие цен" на крупы, молоко, мясную продукцию. Население это ощущает на собственном кошельке.
И в отрасли переработки нефти в первом квартале 2008-го года усилились кризисные тенденции. Падение — очень существенное, минус 20 процентов к соответствующему периоду предыдущего года. Это очень серьезно. Ведь переработка нефти — это энергоносители, цены на которые закладываются в конечную стоимость любой продукции.
Хромает легкая промышленность. Но в то же время растут темпы развития пищевой промышленности — на 10 процентов. Хотя в прошлом году объемы продукции этой промышленности росли в полтора раза быстрее, чем сейчас.
Как это не удивительно, даже после троекратного увеличения цен на газ, отечественные химия и металлургия все еще держатся на плаву. Более того: зафиксирован тренд (движение в сторону плюс) повышения цен на эту продукцию.
- Совсем недавно Вы говорили, что спешить с наращиванием показателей в химии и металлургии надо медленно...
- Я и сейчас остаюсь на этих же позициях. Стоит ли нам снова входить в "темпоманию" или все же отечественной экономике важно побороться за качество роста показателей?
В последнее время Китай отказывается от наращивания темпов развития собственной экономики. Лозунг "Быстрее — лучше" китайцы поменяли на лозунг "Лучше быстрее".
Украина, теоретически, также может выйти на темп роста экономики в пределах 12 процентов, как это было в 2004-м году. Я знаю, в Кабинете Министров есть несколько министров, которые спят и видят такие высокие темпы. Но один из них, переосмыслив ситуацию системно, написал недавно в одной из газет: "После таких темпов Украину можно будет превратить в лунный кратер". Потому что рост этих темпов тяжким бременем ляжет на сырьевые отрасли, металлургию и химию.
Мне лично не очень нравятся высокие темпы развития отечественной экономики. Нельзя не видеть, что сегодня в Украине есть явные признаки перегрева определенных отраслей экономики и дисбаланс некоторых сегментов рынка.
Поэтому мне не хочется, чтобы мы имели рост показателей на уровне 12 процентов. Думаю, лучше всего держаться мега-тренда в 6-7 процентов — при диверсификации структуры роста.
Чтобы Украина постепенно "выходила в люди", но не исключительно за счет металлургии, химии или сырьевых отраслей. Ведь в таком случае мы будем очень зависеть от колебания внешнего спроса на эту продукцию.
Очень хотелось бы выйти на уровень развития отечественной экономики образца 90-го года минувшего столетия. Но в ближайшее время этого не произойдет.
- В последнее время отечественные экономисты начали говорить о том, что мы — в преддверии так называемой стагфляции. Что это такое и как это может отразиться на жизни обычных граждан?
- Стагфляция — это еще не конец света. Стагфляция — это не спад, не падение, а снижение роста показателей экономики. Но — снижение роста показателей при одновременном подъеме потребительских цен на товары и услуги.
Мы имеем снижение темпов промышленности? Имеем. Но в то же время оптовые цены за один месяц выросли более чем на 6 процентов. А за предыдущие два месяца 2008-го года — на 5 процентов. И это еще не вечер. Ведь завершился лишь первый квартал. Так что мы, увы, не в шоколаде, как это сейчас модно говорить.
Угроза стагфляции не будет развиваться, если подтвердятся мои ожидания около 6 процентов роста ВВП в этом году. Но вместе с тем руководителям страны нужно быть бдительными.
Мы еще увидим, как они пересмотрят бюджет, какими будут бюджетные ориентиры, какие стандарты будут заложены, чем закончится политическое соревнование, эта конкуренция. Тогда и будем гадать: что нас ждет со стагфляцией в ближайшей перспективе?
Сегодня рядовые потребители товаров и услуг отчетливо ощущают на себе признаки перегрева экономики. Особенно на рынке потребительских товаров. Цены, как говорится, на марше... В апреле кредиты физическим лицам выросли на 1,4 процента. Год назад в этот период — на 8 процентов. Чувствуете разницу? То есть торможение кредитной активности — на лицо.
Это — первые звоночки, это еще не колокола. Это еще не буря, а ее предвестники. Но нам нужно реагировать превентивно, а не говорить, что в общем доме все тихо и спокойно. Мы не в шоколаде!
- Валерий Алексеевич, существует ли сегодня угроза нового ценового прыжка на товары и услуги?
- В апреле текущего года в экономике Украины наметились тенденции, которые дают основания полагать, что сейчас мы стоим у порога дезинфляции. То есть впереди — не прыжок инфляции, а наоборот, ее некоторое замедление.
Во-первых, все монетарные агрегаты, запущенные государством для противодействия инфляции, становятся более адекватными. Снизились темпы роста кредитов, в том числе и кредитов физических лиц.
Правительство начало применять так называемые квази-фискальные методы, связанные с договоренностями с трейдерами энергоносителей. Кабмин держит в крепких руках тарифы на коммунальные услуги. Процессы, связанные с ростом цены на нефть, бензин, газ, электроэнергию становятся более понятными людям, чем это было ранее.
Уже известны цены на газ, его постепенное удорожание для населения на протяжении 2008-го года.
В то же время, риски роста инфляции существуют всегда. Нужно очень серьезно отнестись к тому, каким образом будет пересмотрен бюджет государства. Я за то, чтобы во время пересмотра бюджета, в соответствии с Законом, были проиндексированы все минимумы зарплат, пенсий и тому подобное.
Но очень важно, чтобы общие расходы бюджета не увеличивались. То есть если существует инфляционный налог в этих отчислениях за первый квартал, то его необходимо изымать, а не наращивать.
Еще раз акцентирую внимание читателей ИМК: Кабинету Министров и ВРУ надо более чем ответственно отнестись к пересмотру бюджета. В обществе необходимо занять позицию не антиинфляционного консенсуса, а наращивать агрессивные антиинфляционные позиции. Необходимо стать ротвейлером ценовой стабильности.
- Сможет ли, по Вашей оценке, в столь непростых условиях Национальный банк Украины разрешить свою основную трилему: избежать резких скачков курса национальной валюты, уложиться в инфляционный предел и сохранить ликвидность банковской системы?
- Смею заметить, что эта трилема — задача не только для НБУ. На ликвидность влияет правительство — у него есть казначейский счет. Поэтому эта тема — еще и для Кабинета Министров.
Я думаю, что Министерство финансов и Национальный банк в состоянии найти необходимые финансовые инструменты для поддержания адекватной ликвидности гривны. То есть такой ликвидности, которая не содержит инфляционных рисков и которая достаточна для поддержания нормативного экономического роста.
За первый квартал 2008-го года, по моим прикидкам, ВВП государства возрастет приблизительно на 6 процентов, при годовом ориентире 6,8 процента. Поэтому отклонение от бюджетного ориентира — незначительное, и Кабинет Министров сможет выйти на бюджетный ориентир в пределах 6,5-6,8 процентов до конца текущего года.
Это произойдет при условии, что нам удастся преодолеть существующие экономические риски.
Для экономического роста любого государства главная проблема — это инфляция. Украина здесь не исключение. Если не будет интенсивного кредитования, если не будет интереса инвесторов, если инфляционные показатели будут оставаться на высоком уровне, то и процентные ставки будут оставаться высокими.
Относительно же бюджетного инфляционного ориентира, то нам — скажу еще раз — все же стоит дождаться пересмотра бюджета, главного финансового закона страны. Именно тогда и будет назван этот бюджетный ориентир. И я думаю, что действия Национального банка Украины будут направлены на то, чтобы максимально приблизиться к этому инфляционному ориентиру.
Я думаю, что задача-минимум и для Кабинета Министров, и для Национального банка — иметь инфляцию, меньше чем в прошлом году. Что касается задачи-максимума, то нам необходимо выйти на ту инфляцию, которая будет прописана при пересмотре бюджета. Но какой будет эта цифра, я пока говорить не могу.
- Насколько велики шансы выйти на такие показатели?
- Есть ли у нас шансы? Перспективы, связанные с тем, что украинский бюджет будет более корректным, что ближе к лету обозначатся процессы некоторого торможения инфляции, имеются.
Поэтому трилему "как избежать резких скачков курса национальной валюты, уложится в инфляционный предел и сохранить ликвидность банковской системы" на практике решить очень трудно.
Но вместе с тем иметь инфляцию ниже, чем в прошлом году и поддерживать экономический рост на уровне 5,5-6,5 процентов и обеспечивать стабильность обменного курса гривны по отношению к доллару и евро, вполне реально.
Что же касается курса гривны, то сегодня у банкиров и аналитиков нет никакой обеспокоенности, что его ожидают какие-то резкие колебания. Он будет, как и ранее, стабильным, не выйдет за пределы существующих на сегодняшний день.
Если же нас и ожидают какие-то перемены относительно курса валют, то об этом может говорить лишь глава Национального банка Украины. Но он вам также скажет: курс зависит от того, каким у нас будет бюджет, каким будет экономический рост и какими будут валютные поступления в отечественную кредитно-банковскую систему.
- Политические оппоненты Юлии Тимошенко обвиняют нынешний Кабинет Министров, позволю процитировать, в "совершенно безответственном социальном бюджете". Насколько эти обвинения, по Вашему мнению, справедливы?
- Угрозы невыполнения ныне действующего бюджета в настоящее время не существует. И Национальный банк также содействует выполнению этого бюджета, делая все от него зависящее. В первую очередь — поддерживая стабильность национальной денежной единицы.
Относительно того, насколько этот бюджет благоприятен для преодоления инфляционного давления, руководство НБУ неоднократно заявляло: очень хотелось бы, чтобы этот бюджет был более сбалансирован, чтобы он открыл перед нами двери для выполнения нашей основной конституционной задачи — поддержания ценовой стабильности в Украине.
Поэтому Национальный банк рассчитывает на то, что нынешний бюджет будет пересмотрен и что он будет более благоприятен для решения социальных задач. Мы должны работать не на мгновенный результат, а на перспективу.
Для выполнения задания по инфляции (9,6 процента) нынешний бюджет рассчитан не был. Но вместе с тем, он выполняется. Единственное, на чем я хотел бы заострить Ваше внимание, выполняется он не только за счет лучшей работы фискальных органов и таможни, но и за счет более рационального использования так называемой инфляционной компоненты.
Мне очень хотелось бы при реализации этого бюджета инфляционная компонента сокращалась, а в свою очередь, объем товаров и услуг рос.
