Президент Украины оспорил ключевое положение правительственного проекта создания холдинга “Титан Украины”
Вмешавшись в политику правительства в цветной металлургии, глава государства решил откорректировать одну из главных инициатив — создание отраслевого холдинга в формате объединения полноценных государственных корпораций. Так, Президент запретил корпоратизацию ЗТМК, которая, по его убеждению, создает угрозу отчуждения самого мощного в Украине производства слитков титана.
Пять игроков
Согласно последней правительственной концепции титановый холдинг должен объединить костяк производственных мощностей украинской титановой промышленности, сформированных пятью государственными предприятиями. По объемам производства лидерство в этом списке принадлежит Вольногорскому ГМК (ВГМК) — 250 тыс. т титаносодержащих руд рутила и ильменита , а также 40 тыс. т редких металлов. Ежегодные объемы производства ильменитовой руды и непрофильного апатитового сырья на Иршанском ГОКе составляют 140 тыс. т. Крымский завод “Титан” выпускает более 100 тыс. т пигмента титана и непрофильного сульфата аммония в год. Проектные мощности ЗТМК — 20 тыс. т губки. Для еще одного потенциального участника холдинга “Сумыхимпрома” мощности по производству 40 тыс. т пигмента служат довеском к основной специализации по выпуску фосфатных и нитратных удобрений.
Концентрация госактивов может коренным образом изменить судьбу украинских производителей конечной продукции (литья, проката и порошков), которые используют преимущественно импортное литье и производимую на ЗТМК отечественную губку. Наиболее очевидный риск заключается в изоляции от доступа к ресурсам ЗТМК, перебои с поставками которого на внутренний рынок наблюдались и ранее. При этом каждая из шести групп частных компаний, сформированных по горизонтали титанового рынка, имеет разнонаправленные интересы и цели. Полярность позиций дает возможность условно разделить всех игроков на сторонников и противников создания титанового госхолдинга. В таком контексте последний указ Президента вполне можно рассматривать не столько как очередной раунд политической борьбы с премьером, а как инструмент продвижения одних инвесторов и ущемления других.
Триумвират противников
В консервации нынешней ситуации без всяких там госхолдингов заинтересованы предприятия австрийской группы GDF Ostchem, которая арендует у государства мощности ВГМК, ИршГОКа и завода “Титан”. Эту группу компаний связывают с Дмитрием Фирташем и Иваном Фурсиным, а также с депутатом-“регионалом” Сергеем Левочкиным. Очевидная цель этой группы — добиться пролонгации сроков аренды государственных ГОКов и химзавода “Титан”, которые завершаются в сентябре 2009 года.
В сохранении своего статус-кво (при условии расширения доступа к полуфабрикатам ЗТМК) заинтересованы крупнейшие частные трейдеры: компании “Антел” (совладелец завода “Антарес”), а также “Рулекс” и “Алтей” (совладельцы завода “Фико”, который сейчас находится в центре корпоративного скандала). Менеджмент компаний представляют Виктор Федоров и депутат-“регионал” Григорий Скударь, в орбиту собственности которого входит также Новокраматорский машиностроительный завод.
Еще одна группа компаний, которые тоже можно отнести к числу потенциальных жертв создания “Титана Украины”, формирует офшорная Agra Enterprise Ltd. и днепропетровская “Инвест-Агро”. Первая из них вместе с Interlink Overseas лидировала в отгрузках губки с ЗТМК в 2005 году. Вторая в 2006 году инициировала проект создания в Днепропетровской области нового частного Дымуринского ГОКа для разработки весьма перспективного месторождения рутиловых руд. Некоторые аналитики в свое время говорили, что этим компаниям протежировал Василий Гуреев.
Кто ожидает свого часа
Однако не всех трейдеров можно отнести к противникам создания холдинга, есть и сторонники. Их мотивы основаны на стремлении заполнить пустующую нишу после истечения сроков нынешних договоров аренды между государством и GDF.
Так, интерес киевской компании ТАКО, инициатора проекта освоения Федоровского ГОКа в Житомирской области, базируется на амбициях ее “патронов”: российского холдинга “Ренова” Виктора Вексельберга. Кроме того, “Ренова” сейчас стремится взять реванш за счет наращивания профильных активов после сделки 2007 года, в ходе которой уступила госкомпании “Рособоронэкспорт” контроль над отраслевым гигантом бывшего СССР — компанией ВСМПО-АВИСМА.
Еще одна группа трейдеров, лояльно настроенных к проекту создания госхолдинга, сформирована учредителями ПриватБанка. Ее выход на титановый рынок выглядел как участие в банкротстве Закарпатского метзавода, а также установления контроля над Калушским магниевым заводом — перспективным предприятием-поставщиком технологического магния для производителей титанового литья. Дальнейшая скупка титановых активов интересна в контексте горизонтальной интеграции мощной ферросплавной индустрии “Привата”, в том числе за счет развития доныне очень слабого сегмента металлургии ферротитана и ферросилиция. Рынок первого товара в СНГ монополизирован Стахановским ферросплавным заводом этой группы и Ключевским ферросплавным заводом российского “Росспецсплава”.
К сторонникам разрыва аренды и концентрации отрасли в рамках холдинга можно отнести и наименее влиятельные группы трейдеров. Одна из них, кипрская Tiomet Ltd, контролирует ведущее совместное предприятие ВГМК ЗАО “Цветмет”, а также имеет лицензию на непрофильные кварцевые горизонты Малышевского месторождения титано-циркониевых руд. Вторая группа, “Вольногорское стекло”, контролирует ЗАО “Циркон” (еще одно СП ВГМК), являясь одним из крупнейших его покупателей. Владельцем Tiomet считается днепропетровский инвестор Дмитрий Визгалов, предприятия которого специализируются на добыче каолина (наряду с пигментом титана каолин входит в группу отбеливателей), а также выпуске стройматериалов.
Интерес этой группы — стабилизация и расширение доступа к сырью ВГМКа, а создание холдинга “Титан Украины” может этому способствовать. Нынешние партнеры этой группы малоизвестны, но на заре становления вышеуказанных СП явную протекцию ей составляли экс-глава ГАК “Полиметаллы Украины” Александр Притыка и бывшее доверенное лицо Виктора Ющенко на выборах россиянин Григорий Спектор.
Как видно из перечня компаний-трейдеров, часть из них кровно зависит от доступа к государственным активам титановой промышленности, таким, как ВГОК или ЗТМК, а часть — наоборот, явно рассчитывают использовать мощности нового холдинга для своего роста. Своими коррективами к проекту создания “Титана Украины” и требованием “оставить с ЗТМК все как есть” Виктор Ющенко вполне открыто выступил на стороне первых трех групп трейдеров. В краткосрочной перспективе указание переформатировать форму участия ЗТМК в холдинге даст компаниям Дмитрия Фирташа время для судебного обжалования проекта. В долгосрочном плане защита частных компаний, ранее пришедших на титановый рынок зачастую исключительно благодаря использованию государственных мощностей, отнюдь не будет способствовать конкурентоспособности отечественного титанового бизнеса.
