Приватизация тепла, или Зачем государству продавать теплоэлектростанции?

19 марта Кабинет министров Украины включил в список госкомпаний, подлежащих продаже в 2008 году, контрольные пакеты акций крупнейших энергогенерирующих компаний Украины — ОАО "Донбассэнерго", ОАО "Западэнерго", ОАО "Центрэнерго" и ОАО "Днепроэнерго". На продажу планируется выставить госпакеты в размере 60%+1 акция. Можно сказать, что этот шаг является поистине революционным, учитывая осторожное обращение с данным сегментом госсобственности прошлых правительств, и весьма скандальне нюансы, связанные хотя бы с крупнейшей из числа этих компаний —  "Днепроэнерго"… О целях, механизмах и проблемах разгосударствления тепловой энергетики Украины в эксклюзивном интервью УНИАН рассказал один из ее идеологов президент НАК "Энергетическая компания Украины" Владимир Зиневич.

- Владимир Олегович, правительство взяло курс на форсированную приватизацию тепловой генерации. Но в последнее время генерирующие компании ТЭС показывают стабильные положительные финансовые результаты и государство имеет от этого свою выгоду, будучи мажоритарным акционером…

- Это очень относительно. Для понимания несколько цифр. Сегодня 52% установленной мощности Украины  — это тепловая генерация. Но мощности, которыми мы сегодня располагаем, достаточно устаревшие, имеющие большой процент износа и постепенно будут выбывать из строя, как отработавшие свой базовый ресурс (85% износа это 30-40 лет эксплуатации). При этом если возьмем кривую прогноза роста спроса на электроэнергию внутри страны,  и сопоставим с кривой выбывания из строя генерирующего оборудования, к 2016 году эти две кривые пересекутся. Следовательно, если сейчас не начать активно инвестировать в модернизацию генерации большие деньги, то тот запас прочности, который на сегодня у нас есть, в 2016 году будет исчерпан.

Есть еще один аспект. Украина взяла на себя обязательство присоединится к Европейскому энергетическому сообществу (UCTE). Для того, чтобы осуществить комплекс мероприятий связанный с интеграцией нашей энергосистемы в UCTE , нам необходимо инвестировать в тепловую генерацию 800 млн. долларов. Только приведение тепловой генерации к европейским экологическим нормам будет стоить порядка 4,8 млрд. долл. Это все в ценах сегодняшнего дня без уровня инфляции. 

Общий объем же инвестиций, который необходим для модернизации тепловых генерирующих компаний находящихся в сфере управления НАК "ЭКУ" составляет 17,5 млрд. долларов. Возьмем к примеру самую маленькую и самую устаревшую по оборудованию  компанию "Донбассэнерго". Она требует вложений на уровне 4,6 млрд. долларов. А какие сегодня существуют возможности у государственных компаний? Может ли это сделать государство?

Нам нужно избежать ситуации, когда в стране может образоваться дефицит электроэнергии. Поскольку он всегда будет сдерживать рост экономики. Следовательно, нам не избежать приватизации станций.

- Но ведь есть возможность привлечения кредитных ресурсов под госгарантии?

- Мы не можем прийти в банки и просить больших денег, потому что у нас долги, мы находимся в стадии банкротства, то есть компании ограничены в своих финансовых возможностях. Кредиторская задолженность на сегодня составляет 830 млн долл. по тепловой генерации. Практически все генкомпании находились в процедуре банкротства и только закон № 2711 остановил эту процедуру (Закон, принятый в 2005 году предусматривал введение моратория на банкротство предприятий ТЭК, накопивших долги в период платежного кризиса 90-х годов — Авт.). В результате по окончании действия этого закона 1 января 2009 года, я более чем уверен, что все эти предприятия могут уйти с молотка и без всяких инвестиционных обязательств — просто за долги.

Есть еще один момент — очень высокий уровень политизации всех компаний.  Поменялось правительство — нужно назначать новый менеджмент. Это тоже одна из причин отсутствия стабильности и преемственности в развитии компаний.

Ну и кроме того, для проведения масштабных проектов внутри Украины недостаточно ни финансовых, ни человеческих, ни производственных ресурсов. Наши заводы умерли, основные производители оборудования находятся в Европе, Азии, США.

Поэтому — нам нужны собственники, которые будут иметь значительные финансовые ресурсы и которые в состоянии будут  реализовать такие программы.

- Хорошо, что тогда будет происходить с ценой на электроэнергию? Ведь логично, что инвестор, вкладывающий деньги, делает это, исходя из далеко не альтруистических мотивов. Свои инвестиции он будет стараться окупить в максимально кратчайшие сроки…

- Посмотрим на сегодняшний механизм привлечения средств в модернизацию оборудования.  Компания самостоятельно производит расчет своих потребностей для реализации того или иного инвестиционного проекта, потом подает эти расчеты в Национальную комиссию регулирования электроэнергетики. НКРЭ утверждает тариф, в котором учтено, что потребители должны заплатить  сегодня, чтобы компания сделала что-то в будущем. Если сразу начать реализовывать все модернизационные проекты, то наш потребитель физически не сможет платить за электроэнергию.

При этом вероятность того, что компания эффективно распорядится средствами инвестиционной надбавки к тарифу, очень условна. Ведь у них нет никакого стимула закончить строительство быстро, в срок, как это было бы при погашении кредита, когда нужно платить еще и проценты.

Инвестор же, как правило, может позволить себе финансировать проекты, учитывая, что их окупаемость возможна после начала фактической эксплуатации. При этом положение об отсроченном возврате будет фиксироваться в условиях приватизационного конкурса. Допустим в условиях будет прописываться, что инвестору  дается 15-17% ежегодно для возврата на капитал.

В таком случае период окупаемости проектов, а следовательно и отражение на цене электроэнергии, сдвигается на 5 лет. При классическом механизме, который существует сегодня (инвестиционная надбавка к тарифу) полная нагрузка по инвестициям ложится на потребителя сразу. Второй вариант, предлагаемый нами,  предполагает более комфортную адаптацию потребителя к росту цены. А рост цены будет происходить в любом случае, независимо от того, будем мы привлекать частного инвестора  или не будем.

В любом случае согласно нашего прогноза, если мы пойдем по пути широкой приватизации, то точка пересечения кривой роста потребности в электроэнергии и кривой утери мощностей, отодвинется на  8 лет с 2016 до 2024 года. Критики могут сказать — да, что такое 8 лет, а что будет через 50 лет? А через 50 лет могут появиться новые технологии, может с использованием энергии Солнца, ветра …

- Если упросить проблему, то государству выгоднее отказаться от генерации путем продажи, поскольку оно не располагает необходимым денежным ресурсом?

- Развивать и финансировать  тепловую энергетику — это не функции государства, во всем мире это вопрос бизнеса.  В мире осталось очень мало стран, где энергетика не находится в частных руках. Даже Российская Федерация пошла по пути передачи генерации  бизнесу — сегодня там уже 75% тепловой генерации в частных руках.

Мы предлагаем продать государственные пакеты 60%+1 акция на открытом конкурсе, на аукционе с фиксированными обязательствами инвесторами, прописанными на 10 лет. Почему не 50% +1? Опыт показывает, что в нашей стране 50% + 1 акция не дает возможности эффективно управлять: обеспечить кворум для проведения собрания, поменять менеджмент ("Днепроэнерго" тому пример). Владение пакетом 60%+1 позволяет реализовывать такие проекты.

Обязательным условием для всех инвестпроектов станет погашение долгов, а также приведение генерирующих мощностей в соответствие со стандартами и требованиями ЕС, в том числе экологическими.

Те миноритарные пакеты, которые у нас останутся, мы считаем целесообразным продать в 2009-2010 годах на вторичном рынке. При этом стоит учесть, что после прихода инвестора, начала модернизации, очистки от долгов, стоимость компании очень сильно возрастает.

- Чего взамен ожидает инвестор?

- Прозрачной регуляторной политики, которая гарантирует возврат инвестиций. Долгосрочных контрактов на поставку топлива и продажу электроэнергии. Для этого нужно реформировать существующий энергорынок. Эти процессы сейчас идут, в конце прошлого года правительство утвердило концепцию реформирования рынка. Кроме того, инвестор ожидает гарантированного покрытия затрат на содержание резервных мощностей, которые непосредственно не задействованы в производстве, но необходимы. И безусловно урегулирования земельных отношений.

Инвестор попросит время на изучение компании — примерно месяца три, и безусловно проведения прозрачного аукциона, чтобы условия не выписывались под кого-то конкретно. Только в этом случае возможен приход больших и серьезных компаний.

- А каковы в этой связи перспективы разгосударствления теплоэлектроцентралей (ТЭЦ)?

- Там тоже подобная ситуация. Мы будем инициировать внесение изменений в закон, который позволил бы провести приватизацию теплоэлектроцентралей. В противном случае произойдет то же, что и с генкомпаниями. Все ТЭЦ сегодня находятся в сложном финансовом положении и долги, которые накапливаются, могут привести к банкротству и к риску разрушения системы централизованного теплоснабжения потребителей.

- Кого могут заинтересовать ТЭЦ?

- Заинтересованность высказывают местные инвесторы, российские, американские компании. Мы с ними ведем переговоры.

- Хотелось бы услышать четкую позицию НАК "ЭКУ" по ситуации, сложившейся вокруг "Днепроэнерго". Сегодня она приближается к патовой. НАК "ЭКУ" заявляет, что владеет 76,04% акций генкомпании, тогда как структуры, аффилированные с ДТЭК, говорят о том, что являются собственниками последопэмиссионных 44%. Насколько обоснованны такие заявления ДТЭК в контексте ряда судебных тяжб, в которых оспаривается законность проведенной допэмиссии?

- У меня, как у представителя госкомпании есть выписка на 76% акций. Я не могу комментировать это.

- Однако ГКЦБФР зарегистрировал эту допэмиссию…

- Есть процедура. Зарегистрировал допэмиссию, провел все действия и остается последнее главное действие: нужно внести изменения в глобальный сертификат. "Бизнес-Инвест" сейчас судится (ООО "Финансовая компания "Бизнес-Инвест", являющаяся миноритарным акционером "Днепроэнерго", обжаловала в суде увеличение уставного фонда компании. Дело, пройдя ряд судебных инстанций, в настоящее время находится на рассмотрении палаты по гражданским делам Верховного суда Украины. Очередное слушанье по делу назначено на 8 апреля — Авт.).

НАК "ЭКУ" не может участвовать в этом процессе, поскольку мы не сторона по делу и существуют определенные юридические тонкости. Вступать со своей стороны в эти судебные тяжбы у нас тоже никакой логики нет, поскольку дело дошло до Верховного суда, слушанье по делу, к слову, постоянно переносится. Но проведение собраний не должно зависеть от того, сколько раз переносится заседание суда. Пока у меня есть 76% акций, я буду голосовать только таким пакетом, потому что другой выписки у меня нет. Логично? И владея 76% акций "Днепроэнерго", Национальная компания имеет полное право проводить собрание.

- На собрании "Днепрэнерго" 21 марта было решено сменить менеджмент компании в частности Набсовет и председателя правления. Однако прежнее правление считает себя вполне легитимным…

- Это бизнес. Безусловно, ДТЭК будет бороться до конца.

- А когда новый менеджмент зайдет на компанию? Как он будет заходить? Возможна ли повторение ситуации произошедшей 21 марта?

- Это просто еще раз говорит о том "эффективном" управленце, который принимает такие решения. Я считаю, что собрание акционеров "Днепроэнерго" 21 марта должно было состояться, мы имеем полное право на смену наблюдательного совета, на смену менеджмента.

Тем не менее, нам не позволяют это сделать и это опять-таки вопрос моральности бизнеса. То есть идет откровенный захват генкомпании, рейдерский, как модно сейчас говорить. При этом в рейдерстве обвиняют почему-то НАК "ЭКУ" , а я считаю, что рейдерский захват произошел до этого, и акционеры, которые считают себя владельцами 44%, тем не менее не допускают управленцев НАК "ЭКУ" к управлению.

- Все же, когда можно будет ожидать завершения формирования нового состава правления "Днепроэнерго"?

- Пока нам этого не дают сделать. Мы противники силового захвата и я думаю, что здравый смысл восторжествует.

- Почему НАК "ЭКУ" была заинтересована в проведении собрания "Днепроэнерго" 27 марта,  которое,  впрочем, так и не состоялось? Ведь уже 21 марта все ключевые вопросы по компании были решены?

- В первую очередь, вопрос о распределении 120 млн. грн. прибыли за 2007 год. Государство хотело бы получить свои дивиденды. Но кто, на какой пакет и сколько дивидендов получит? То ли государство получит 76% прибыли, то ли государство получит 50%.

- В своем официальном заявлении НАК "ЭКУ" предлагала ДТЭК сесть за стол переговоров. Что может стать предметом таких переговоров?

- Переговоры о праве НАК "ЭКУ" управлять этой компанией, а ДТЭК, как миноритарному акционеру, принимать участие в этом управлении. В частности, нужно определить какую часть управления возьмет на себя ДТЭК. Выиграют они суд, внесут изменения в реестр, проведут собрание и в этом случае тоже нужно будет садится за стол переговоров и решать вопросы управления. Так ведут диалог партнеры-акционеры всех АО.

- Известно что ДТЭК погасил все списочные долговые обязательства "Днепроэнерго" (около 1 млрд. грн.) и, более того, обязался инвестировать в компанию более 1 млрд. грн на протяжении 5 лет. Какой выход из ситуации по уже вложенным деньгам ДТЭК в случае, если все же допэмиссия будет признана незаконной?

- Наша позиция следующая. Выставляется на аукцион 60%+1 акция и тогда уже инвестиций нужно будет не миллиард гривен, а 4 миллиарда долларов. Понимаете в чем разница? Этот один миллиард гривен инвестиций не дает того эффекта, который должен быть с точки зрения энергетической безопасности страны. Если (ДТЭК — Авт.) согласны с этим, тогда покупайте весь пакет акций, подписывайте обязательства на 3,8 млрд. долл. Я думаю, что тогда будет найден и механизм компенсации всех затрат.