автор: Аркадий Федоров
08 декабря 2008
Финансовые проблемы "Нафтогаза", которые в последнее время циркулировали в парламентских кругах обрели форму конкретной цифры.
В свою очередь премьер-министр Юлия
Тимошенко выразила мнение, что
"Нафтогазу" банкротство не грозит.
Ю.Тимошенко подчеркнула, что
"Нафтогаз Украины" "сегодня отведен
от края пропасти" (РБК-Украина. 28.03.08)
В последних числах ноября пресса вволю покаталась по "Нафтогазу". Писали и о том, что газпромовские бухгалтера дали киевским счетоводам мастер-класс, насчитав почти двойную сумму газового долга против той, что предварительно озвучил НАК. Комментировали сумятицу версий, кому же на самом деле задолжал "Нафтогаз": что, мол, если у Украины, как утверждалось самой Юлией Тимошенко, долгов перед Газпромом нет, с какой благотворительности НАК соглашается вернуть России более 2 млрд. дол, висящих на РУЭ. Другое дело, что от обстановки, которая на сегодня сложилась в крупнейшей компании Украины, хочется не смеяться, а плакать.
В долгах как в шелках
Финансовые проблемы "Нафтогаза", которые в последнее время циркулировали в парламентских кругах (например, о "фактическом банкротстве" холдинга в конце ноября заявил даже лидер фракции БЮТ И.Кириленко — ред.) обрели форму конкретной цифры. По заявлению Росукрэнерго от 2 декабря, никем так и не опровергнутому, до конца года НАК должен будет заплатить за импортный газ более $3 млрд. Из $500 млн., которые украинская сторона обещала погасить до первого декабря, на счета продавца поступило чуть больше половины этой суммы. Параллельно о долговых претензиях к "Нафтогазу" в унисон заявили налоговая и таможня, что само по себе показательно — у господ Буряка и Хорошковского сдают нервы. По подсчетам, только НДСа за импортированный газ НАК должен доплатить 4,7 млрд. грн. Около 2,2 миллиардов он не заплатил в этом году Укртрансгазу и облгазам за транспортировку голубого топлива, и, судя по всему, в ближайшее время ему об этом тоже напомнят.
Что же касается суммы, которую государство в общем и целом не получит от "Нафтогаза" по итогам года, то она вообще выглядит фантастической. Отчитываясь за девять месяцев работы, Олег Дубина сообщил, что в бюджет НАКом уже направлено 13,8 млрд. грн., и очень этим хвалился. Но не понятно чем, ведь согласно Бюджету-2008 общая сумма поступлений от "Нафтогаза" в казну должна составить 36 млрд. грн. Получается — за месяц компании нужно где-то наскрести … те самые 22 млрд., которые она уплатила в бюджет страны по итогам прошлого года.
При этом надо учесть, что объем налоговых поступлений от НАК реально гораздо меньше названных Дубиной 13,8 миллиардов. Поскольку в качестве возмещения разницы между импортными ценами и ценами, по которым газ поставляется бюджетным организациям и теплокоммунэнерго, "Нафтогаз" уже получил 5,8 млрд. грн. Так что слухи о том, что бюджетный дефицит у нас сейчас составляет чуть ли не 25 млрд. грн., на таком фоне выглядят вполне правдоподобно.
Наконец, не стоит забывать и о том, что у НАК существуют трудности по выплатам по еврооблигациям 2004 года на $500 млн. со сроком погашения в 2009-ом.(Общая же сумма, которую "Нафтогаз" должен будет; заплатить в следующем году по коммерческим кредитам, по оценкам журнала "Експерт", составит более $1 млрд.). В любой момент инвесторы могут поставить вопрос о возвращении им вложенных средств. Результат — дефолт НАК по всем обязательствам (сегодня это $2,4 млрд.) со всеми вытекающими последствиями не только для государственной компании, но и страны.
Торговали — торопились, посчитали — прослезились
Ссылки на мировой финансовый кризис, о котором правительство вспомнило только тогда, когда нарисовалась перспектива отставки и досрочных парламентских выборов, а тем более на теплую осень как причину "финансовых сложностей" "Нафтогаза" трудно воспринимать серьезно. Вспомним публичную перепалку между Ющенко и Ю.Тимошенко в марте 2008 года, когда подписали новое газовое соглашение с Москвой. Тогда правительство публично заявило о том, что полностью рассчиталось с РУЭ и Укргаз-Энерго по долгам 2006-2007г (Александр Турчинов, ИНТЕРФАКС-Украина, 25.02.08). В ответ Президент выразил беспокойство насчет $2 млрд. долга за газ, который висит на НАКе перед РУЭ за поставки 2008г. В тот же день Тимошенко по 5 каналу на всю страну заявила, что "я тоже удивилась. Когда услышала эту цифру ($2 млрд.), я молниеносно подняла все бухгалтерские отчеты, проанализировала — безусловно, такого долга нет и не может быть". "Там значительно меньшая задолженность — около $900 млн. Но причина в том, что … контрактов непосредственно на поставку газа не существует, актов подписанных не существует, поэтому правительство накопило деньги и ждет, когда будут подписаны эти документы" (ИНТЕРФАКС-Украина, 28.02.08).
Как ни крути, а выходит, что за 8 месяцев НАК так и не покрыл "кассовый разрыв", появившийся по итогам 1-го квартала, а еще более увеличил его. В этой связи текущие заявления НАК о том, что причина его задолженности перед импортером — неплатежи потребителей (теплокоммунэнерго), накопленные за осень, выглядят весьма сомнительно.
Особенно если учесть маловразумительные комментарии руководства НАК о том, как страна заканчивала предыдущий отопительный сезон. Вначале года Олег Дубина честно признавался: обнаружить "природу" происхождения потребляемого Украиной газа невозможно. "У нас нет ни баланса газа, ни договоров с теми, кто поставляет газ, потому они (их) не предоставляют и не подписывают. МЫ НЕ ПОНИМАЕМ, КАКОЙ ГАЗ МЫ СЕЙЧАС ПОДНИМАЕМ (из ПХГ — ред)". ИНТЕРФАКС-УКРАИНА, 04.01.2008.
Даже элементарный анализ грандиозных штрафных санкций, выставленных Росукрэнерго, показывает — "Нафтогаз" систематически недоплачивал за потребленный газ еще с начала года. А фирташевско-газпромовская контора с превеликим удовольствием насчитывала пеню, зафиксированную самим "Нафтогазом" в "победном" контракте на уровне около 120 (!) % годовых.
Возникает несколько вопросов. Во-первых, зачем менеджеры "Нафтогаза" весной соглашались на откровенно кабальные условия штрафов? Рассчитывали, что у них никогда не возникнет кассовых разрывов? Ведь еще две недели назад зампредправления "Нафтогаза" Игорь Диденко заявил, что "дыру" в балансе компании на 2 миллиарда долларов НАК прогнозировал как минимум с лета: "Долг, о котором идет речь между НАК "Нафтогаз Украины" и ”РосУкрЭнерго”, равняется ровно тому количеству газа, который закачан в подземные хранилища газа, он не больше и не меньше", — сказал он. При этом он добавил, что в финансовом плане "Нафтогаз Украины" "такая ситуация предполагалась". "Нами недовыполнен финансовый план ровно на 10 млрд. грн., это по курсу 5,05. Вот эти 10 млрд. грн. — это и есть примерно 2 млрд. долл.", — добавил И.ДИДЕНКО. УНИАН, 26.11.2008.
То есть руководители НАК прекрасно понимали, что расплачиваться с РУЕ вовремя не смогут, и посему должны будут платить огромные штрафные санкции. Отсутствие профессионализма? Верится с трудом. Более трехсот миллионов долларов, получившихся на "голом месте", — слишком серьезная по факту оказалась сумма, которую преспокойно можно поделить между менеджерами госкомпании и швейцарского трейдера.
Во-вторых, почему за относительно "спокойный" летний сезон не была проведена долговая работа с местными властями и тепловиками, чтобы спокойно работать в пиковые месяцы потребления?
В-третьих, любопытно узнать, куда девались "накопленные правительством деньги", о которых в марте говорила Тимошенко, в том числе и на покупку 1,4 млрд. кубов российского газа по цене в $321 за 1 тыс. куб м?
В-четвертых, куда "улетучился" НДС, не уплаченный НАКом в таможню на объем газа, составляющий по самым скромным подсчетам, более 15 млрд. кубов?
И наконец, хочется понять, куда делись сверхдоходы от продажи газа промышленности, которая осуществлялась по предоплате в условиях (весна — лето), когда ни о каком сокращении производства и речи не шло, а курс доллара на Межбанке опускался до 4,6 грн.? На прошлой неделе, во время очередных переговоров Кабмина с металлургами, директор ММК им. Ильича поставил вполне резонный вопрос — почему "Нафтогаз" рассказывает о грандиозных потерях на курсовой разнице сейчас, и не вспоминает о том, как вольготно жилось госкомпании летом? Тогда, в договорах с промпотребителями фигурировал официальный курс Нацбанка 5,05, но "блатной" НАК преспокойно выкупал доллар по 4,6-4,7грн., получая ко всем своим накруткам дополнительную маржу.
Пирамида Тимошенко
В прессе уже отмечали, что в нынешнем году "Нафтогаз" превратился в банальную финансовую пирамиду: проценты по западным кредитам приходилось выплачивать, задерживая платежи за импорт газа и попадая тем самым под штрафные санкции, наверстывать платежи перед РУЭ приходилось за счет неуплаты таможне НДС, что, вообще-то, согласно Уголовному кодексу Украины квалифицируется как контрабанда. И так из месяца в месяц, из квартала в квартал.
При этом правительство так и не решилось на своевременное повышение цен для населения и тепловиков, кивая то на НКРЭ, то на Секретариат Президента, как инициаторов такого процесса. В конечном счете, практика дотирования льготных потребителей за счет поборов с более платежеспособной промышленности в условиях кризиса оказалась полностью губительной для "Нафтогаза". Сюда же добавился фактор абсолютно бездарного нафтогазовского менеджмента, способного только на "шопинг" печально известных материально-технических ресурсов (МТР).
Очевидно, что, в конце концов, должен был наступить момент, когда у кого-то из контрагентов НАК лопнет терпение и он потребует вместо обещаний заплатить позже все деньги сейчас и сразу. Собственно это и случилось. С Газпромом. Г-н Дубина в интервью "Коммерсанту" образно охарактеризовал свои московские переговоры как "уговаривание женщины". Вышло не очень удачно. Соотношение сил "Нафтогаза" и Газпрома навевает несколько иной ход мысли: как известно, кто девушку ужинает, тот ее и танцует.
Модель финансовых проблем
В истории "Нафтогаза" были, конечно, разные периоды, но чтобы в течение фактически полугода довести компанию до такого финансового состояния, надо было изрядно потрудиться. Вспомним, что 2007 год НАК завершил с прибылью, и в целом ничто не предвещало такого резкого поворота событий. Более того ряд факторов указывал, что в 2008 году госкомпания должна существенно улучшить свое положение. В марте она фактически монополизировала весь газовый рынок Украины, в том числе и его "доходный" промышленный сектор. Благодаря 6-кратному увеличению целевой надбавки и введению экзотических "расходов "Нафтогаза" на реализацию природного газа" рентабельность продажи голубого топлива на внутреннем рынке колебалась у холдинга в диапазоне от 7 до 15% (рентабельность УкрГаз-Энерго в 2007г. для сравнения составляла 3%). Конечная цена для потребителей перевалила за $300 (это при неизменной цене на границе в $179,5).
В таких обстоятельствах язык не повернется утверждать, что в 2008г О.Дубина мог страдать от недостатка оборотных средств. Согласно отчетности за 9 месяцев чистый доход компании увеличился в сравнении с аналогичным периодом 2007г. в 2,6 раза, а чистая прибыль — на 64%. Так что же случилось с "Нафтогазом"? И почему осенью все дружно заговорили о предбанкротном состоянии НАК?
Кажется, в "Homo soveticus" Зиновьев излагал притчу о детях, которые пытались выжить с жилплощади бабушку-старушку и для этого морили ее голодом. Старушка же от диеты только здоровела. И вот добрый сосед, для решения проблемы, посоветовал семье зажить в мире и дружбе: собраться вечером за рюмочкой, зажарить курочку… В итоге бабушка поела вдоволь и к утру тихо преставилась. Что-то подобное случилось, похоже, и с "Нафтогазом": не впрок ему пошли привилегии и льготы, розданные щедрой рукой Ю.Тимошенко.
Но если без шуток, вопрос отнюдь не праздный. На протяжении многих лет государство держало "Нафтогаз" в "черном теле". Такова была общая концепция: за счет сравнительно низких внутренних цен на газ (и минимальной маржи НАК) государство дотировало конечных потребителей. При этом значительная часть доходов холдинга направлялась в государственную казну, но с учетом того, что оборотных средств, имеющихся у "Нафтогаза", должно хватить на поддержание его кредитоспособности и удовлетворение внутренних потребностей.
В 2008 году Тимошенко в корне изменила этот подход, впервые опробованный ею в 2005-м: правительство решило использовать НАК как ключевой механизм перераспределения ВВП в пользу государства и резкого увеличения расходной части бюджета (социально-политиканские нужды). Собственно этот подход и предопределил нынешнее финансовое бедствие "Нафтогаза". То, что щедро раздавалось одной рукой, другой тут же отбиралось. Свинью откармливали на убой. Нате вам монополию на импорт и рынок промышленных потребителей, "европейскую рентабельность" и "налоговые" каникулы, а взамен — фантастический годовой план бюджетных поступлений и роль "заначки", в которую правительство будет залезать всякий раз, когда не хватает на текущие проекты (притом чего греха таить — иногда государственный интерес подменялся частным).
Сегодня очевидно, что данная модель оказалась губительной и для НАК, и для страны. Экономически никак не обоснованно повысив реальные цены на импортный газ почти вдвое, государство просто-напросто выкачало ликвидность из промышленных предприятий, сделало многие из них еще более зависимыми от банковских кредитов и тем самым — гораздо более уязвимыми в обстановке глобального финансового кризиса. Такая "промышленная политика" не достигла ничего, кроме роста цен и крутого витка инфляции. К тому же "инфляционному" результату привела и политика "газового дотирования" населения и социальной сферы, от которой власти с опозданием решили отказаться только сейчас.
"Нафтогаз" оказался неэффективной машиной перераспределения финансовых ресурсов, тем более в кризисные времена: доходов оказалось недостаточно, расходов и долгов выше крыши. Результат налицо, как в том старом анекдоте про деда Мазая и немцев: "И зайцев не спас и с партизанами неловко получилось".
Единственной возможностью для НАК в 2008 года хоть как-то свести концы с концами могли бы стать новые крупные внешние заимствования. Но если весной 2005-го, когда правительство Тимошенко таким же образом, через фискальные поборы, выкачало из "Нафтогаза" оборотные средства, этот номер прошел, и пусть на жестких условиях, но холдингу таки удалось привлечь коммерческих кредитов на $1 млрд., в нынешних обстоятельствах надежды Олега Дубины рефинансироваться за рубежом не оправдались. И, в общем-то, было бы странно, если бы какой-то западный финансовый институт в нынешних условиях согласился ссудить крупную сумму такой компании.
Кадры подбирают все
Описывая причины, загнавшие НАК в глухой финансовый угол, нельзя не поминуть тихим словом "субъективный фактор". Искусства руководителей "Нафтогаза" делать долги и вести международные переговоры мы уже отметили. Можно было бы в красках описать, мягко говоря, неэффективную расходную политику холдинга и трату значительных сумм бог знает на что. Сегодня склады НАК заполняют горы неликвидных, непонятно зачем закупленных материально-технических ресурсов (МТР). Все-таки хочется надеяться, что эти "моменты" все-таки привлекут внимание КРУ и других соответствующих государственных органов к тому бар… беспорядку, который царит в крупнейшей государственной компании Украины. Хотя мы прекрасно понимаем, что сейчас этого трудно ожидать, но когда-нибудь.
Отдельно стоит отметить и изысканную "правовую культуру" и высокий профессионализм, которыми в этом году прославился топ-менеджмент "Нафтогаза". Чего стоят одни публичные заявления главы "Нафтогаза", что НДС таможне его компания не платила, потому что не продала газ потребителям (Коммерсант-Украина. 05.12.08). Все говорит за то, что г-н Дубина, действительно, не знает, что растаможить газ в Украине можно только при условии авансовой уплаты налога на добавленную стоимость. Если же ресурс не оформлен таможней, его продажа внутри страны называется контрабандой. Ну и т.д. и т.п. Короче, в этом году "Нафтогазу" ну очень "повезло" с руководством.
Что же будет дальше? Все-таки хочется понять, что нынешние власти собираются предпринять в газовом секторе Украины, чтобы если не развернуть, то хотя бы стабилизировать текущую ситуацию. Судя по тем заявлениям, которые в последние дни делает НАК, никакого "плана спасения" у его руководства нет. Молчит и Тимошенко, традиционно скорая на проекты "спасения", "прорывания" и т.д., явно обескураженная новой газовой политикой Москвы. Нажав на горло собственной песне, о новом сближении Украины и России в деле совместного преодоления глобального кризиса заговорили на Банковой. Но этого явно мало, чтобы удержать компанию над пропастью…
